交易事件：歐央行利率決議
時間：北京時間12月05日 週四 20：45
主要影響貨幣對：歐元/美元
預期：2.75%
前值：3.25%
過去3次歐央行利率決議對市場的影響
| 數據月份 | 公佈時間 | 預期 | 實際 | 點數變化 | 點數變化 |
| （數據公佈一小時後） | （數據公佈至紐約收盤） | ||||
| 2008年11月 | 2008-11-06 20：45 | 3.25% | 3.25% | +2 | -67 |
| 2008年10月 | 2008-10-02 19：45 | 4.25% | 4.25% | -69 | -29 |
| 2008年9月 | 2008-09-04 19：45 | 4.25% | 4.25% | +4 | -100 |
2008年11月歐央行利率決議
| 歐央行在10月8日與主要央行協同減息後11月份再次減息50個基點至3.25%。油價下跌明顯幫助減輕了通脹上升的壓力，這為央行未來維持溫和立場提供了空間。特裡謝已經清楚表示，他們預期經濟活動會在相當長一段時間維持疲軟，因此，利率至明年都有下調的空間。政策的急劇變化明顯打壓了歐元，隨著投資者降低對於風險資產的需求，歐元兌美元可能會進一步走軟。 |  |
2008年10月歐央行利率決議
| 歐央行在10月2日會議上維持了利率在4.25%不變，儘管全球金融市場出現嚴重危機。鑒於通脹仍高於目標水平，市場普遍預期歐央行會維持利率不變，但隨著信貸危機對全球經濟的衝擊加深，央行可能會在未來幾個月減息。金融市場的嚴重混亂已經導致歐洲各國政府紛紛履行最後出資人的角色，歐央行可能會採取進一步行動以避免經濟衰退。另外，商品價格下跌應該會在短期降低物價上升的壓力，從而令歐央行得以暫時拋開對於通脹的擔憂。 |  |
2008年9月歐央行利率決議
| 歐央行在9月份會議上維持利率在4.25%不變，並暗示通脹上升的風險仍高度不確定。央行指出，為抑制通脹預期，他們可能會上調利率；央行接著稱，如果薪資增長壓力加速，央行將採取必要措施。在歐央行語調強硬的背後，歐元區各國的經濟增長前景自今年年初已經大幅惡化，這增加了市場對於經濟衰退的擔憂。隨著央行繼續聚集於通脹壓力，經濟增長可能進一步惡化，許多國家正處在衰退的邊緣。 |  |
怎樣交易此次歐央行利率決議？
歐央行普遍預期會在週四降息50個基點至2.75%。商品價格下跌明顯幫助減輕了通脹上升的風險，這應該會為央行進一步減息提供更多空間。彭博社調查顯示，56位經濟學家中有36位預期歐央行會減息50個基點，其他人則預期會降息100個基點。鑒於油價跌至了50美元/桶以下，央行下調了對於通脹的預期，他們預期通脹會自10月份預測的3.2%降至2.1%。與此同時，對經濟增長的擔憂以及金融市場震盪明顯抑制了經濟活動，10月零售支出下降了0.8%，預期為下降0.4%，顯示歐元區經濟前景可能會在未來幾個月惡化。歐央行行長特裡謝稱經濟活動可能會在相當長一段時間內維持疲軟，因為信貸危機的溢出效應將繼續對實體經濟造成打擊，央行將2009年增長預測下調至了0.1%。基本面惡化引發了歐央行在明年繼續減息的預期，投資者預期歐央行在未來12個月至少還會減息125個基點，這可能會進一步增加歐元的賣盤壓力。
鑒於市場普遍預期歐央行減息，我們只有在政策前景發生轉向以及歐央行發表中性聲明的情況下才會做多歐元/美元，我們將根據5分鐘圖陽線的確認買入兩手歐元/美元，初期止損設於附近的一個低點（或合理距離），初期目標將等同於所承受的風險；第二個目標將見機行事，為鎖住利潤，我們將在觸及首個目標後了結一手多頭，然後上調另一手多頭的止損至入市價。
但另一方面，對經濟增長的擔憂加上物價壓力下降應該會為歐央行進一步減息提供空間，這可能會引發進一步的歐元賣盤壓力。因此，減息50個基點或以上將對歐元不利，我們將在這樣一個結果後採取相同的策略，做空歐元/美元。
| 歐央行轉變政策---減息幅度低於預期 | 歐央行維持溫和---減息幅度高於預期 | |
 |  |
沒有留言:
張貼留言