欧元/瑞郎的区间交易机会 5月18日

交易提示

预计欧元/瑞郎未来时段将继续倾向于区间盘整。不过，基本面和技术面风险将导致汇价最终突破区间。疲软的德国和欧元区GDP数据令欧元下挫，但汇价走强，这种反应更可能是受到央行干预的推动（瑞央行多次表示将会入市干预）。若果真如此，那么随着数据被消化上行动能将减弱。整个区间的波动幅度只有130点，因此需紧设目标和止损。区间被突破的风险很高，所以下周一美国收盘之际或是汇价提前触及到1.5175或1.5035，将删除此订单。

为什么欧元/瑞郎将区间交易？

· 需要留意的水平

区间顶部：1.5145（趋势线、斐波）

区间底部：1.5010（双底、斐波）

· 尽管周五早上数据众多，但欧元/瑞郎表现显然不是市场预期的。令人失望的德国和欧元区第一季度GDP推低欧元。但实际上欧元/瑞郎走强，令市场猜测瑞央行可能在做空瑞郎。不管如何，这将是接下来一周要陆续出现的问题。

· 欧元/瑞郎仍在盘整。下行趋势线仍在场，但过去三周，汇价陷入了平行的盘整区间，令设置止损有难度。

交易策略

· 做空：我们将在1.5125设一手卖单。

· 止损：初期止损设于1.5175。一旦盈利等同于入场风险（即50点），我们将下调止损至入场位。

· 目标：两手目标将指向区间中部1.5075。

欧元区和瑞士事件风险

欧元区： 远差于预期的第一季度GDP打消了市场对欧元区经济将提前复苏的预期，并引来欧央行将进一步减息和扩大量化宽松力度的传闻。下周的经济数据可能增强增长前景的担忧。采购经理人指数一直被视为最能体现商业活动的领先指标。ZEW报告将反映出投资者对增长前景和货币政策的信心程度。

瑞士：昨日瑞央行理事乔丹表示直至2010年瑞士经济才能复苏，并称瑞央行随时会进行货币干预政策。此番讲话改变了风险趋势和传统指标对瑞郎的影响。

5月18日-5月25日数据 日期 欧元区经济数据 5月18日 欧元区贸易帐（3月） 5月19日 德国ZEW报告（5月） 5月21日 欧元区综合PMI（5月初值）

5月18日-5月25日数据 日期 瑞士经济数据 5月20日 ZEW报告（5月） 5月22日 M3货币供应（4月）

交易事件：美国消费者物价指数 5月15日

时间：北京时间5月15日 周五 20：30

主要影响货币对：欧元/美元

预期：-0.6%

前值：-0.4%

过去2次美国消费者物价指数对市场的影响

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年3月	2009-04-15 20：30	-0.1%	-0.4%	-28	+40
2009年2月	2009-03-18 20：30	0.0%	0.2%	+55	+398

2009年3月美国消费者物价指数

3月消费者物价指数年率下跌0.4%，是1955年以来的首次下跌，随着美国经济遭遇半个多世纪以来最严重的经济下滑的持续，预期消费者物价指数将进一步下跌。数据强化了物价增长和进一步疲软的前景，增强了通缩风险。美联储持续增加流动性，以刺激经济增长，这可能帮助抑制经济增长和通胀的下行风险。

2009年2月美国消费者物价指数

美国2月消费者物价指数月率上涨0.4%，年率上涨0.2%，由于衰退加深，国家可能继续采取措施刺激经济。从分项来看，汽油价格月率上涨8.3%，而服装价格自1月上涨1.3%。同时除去能源外的核心通胀意外自1月的1.7%上涨至1.8%，美联储史无前例的措施可能防止经济陷入通缩。

如何交易此次风险事件？

未来24小时里美元可能面临卖压，因为经济学家预期美国3月消费者物价指数年率将下降0.6%，这将是自1955年以来最大降幅，无疑这将增加通缩风险，可能促使美联储继续采取前所未有的措施以刺激经济增长和物价稳定。劳工部的报告显示，3月生产者物价指数月率意外下跌1.2%，年率下跌3.5%，是1950年1月的最大降幅，而且随着经济活动的疲软，物价压力可能进一步恶化。此外进口物价4月下跌16.3%，是该数据1982年有记录以来的最大跌幅，PCE平减指数3月上扬0.6%，是1961年最低的物价增长水平。物价增长减弱，央行可能采取进一步的措施抑制经济增长和通胀的下行压力。随着全球经济下滑的加深，央行可能持续提供大量流动性履行维持经济增长和物价稳定的双重责任。同时在上次FOMC会议上，市场人士猜测央行可能扩大资产购买计划，以抑制经济增长和通胀的下行风险，但是美联储维持在当前政策，因为他们预期经济增长将在物价稳定的环境下逐步恢复。美联储主席伯纳克本周早期表示，由于央行采取了前所未有的举措，通缩风险正在减弱，而且他语气物价增长在当前环境下将保持低水平。讲话意味着FOMC没有增加购买资产的计划，美联储将注意力转移到了退出策略上。因此，市场人士可能并不看重物价下跌的影响，主要是央行认为通缩风险将减弱，但是突破的长期物价稳定风险将打压美元。不过风险趋势持续主导外汇市场，若市场情绪下降可能刺激美元需求，美元的避险货币角色将继续发挥影响。

若消费者物价指数强劲，可能强化长期物价上涨的前景，利好美元。因此若CPI年率跌幅等于或者小于0.4%，则欧元/美元可能下跌，若在五分钟图上得到确认，则我们将做空两手欧元/美元，第一手的目标设置在近期高点，风险承受力决定目标。为了锁定利润，当第一手的目标达到时，我们将第二手的止损设置在入市位。

相反，鉴于美国正遭遇半个多世纪以来的最大经济下滑，市场对经济下滑加深的恐惧和通缩风险引发的长期物价稳定担忧可能打压美元。因此若CPI年率跌幅多于0.6%，则利淡美元，我们将采取和上述一样的策略，不过方向相反。

通缩风险减弱——数据高于预期

通缩风险加剧——数据低于预期

5月15日投机情绪指数

北京时间5月15日01：45：26

由John Kicklighter撰写

	报价	投机情绪指数	信号
欧元/美元	1.3618	-1.53	看涨
英镑/美元	1.5198	-1.64	看涨
美元/日元	95.55	1.91	看跌
美元/瑞郎	1.1054	2.59	看跌
美元/加元	1.1733	2.19	看跌
澳元/美元	0.7572	-1.32	看涨
纽元/美元	0.5954	-1.13	看涨

欧元/美元：投机情绪指数为-1.53，昨天该指数为-1.23。多头比昨天下降了12%；空头比昨天增加了10%。投机情绪指数是一个反向指标，显示欧元/美元可能上涨。

英镑/美元：投机情绪指数为-1.64，昨天该指数为-1.28。多头比昨天下降了5%；空头比昨日增加了25％。投机情绪指数是一个反向指标，显示英镑/美元可能上涨。

美元/日元：投机情绪指数为1.91，昨天该指数为2.12。多头比昨天增加了2%；空头比昨天增加了17%。投机情绪指数是一个反向指标，显示美元/日元可能下跌。

美元/瑞郎：投机情绪指数为2.59，昨天该指数为2.37。多头比昨天增加了9%；空头比昨天下降了6%。投机情绪指数是一个反向指标，显示美元/瑞郎可能下跌。

美元/加元：投机情绪指数为2.19，昨天该指数为1.88。多头比昨天增加了9%；空头比昨天下降了12%。投机情绪指数是一个反向指标，显示美元/加元可能下跌。

澳元/美元：投机情绪指数为-1.32，昨天该指数为-1.27。多头比昨天增加7%；空头比昨天增加了16%。投机情绪指数是一个反向指标，显示澳元/美元可能上涨。

纽元/美元：投机情绪指数为-1.13，昨天该指数为-1.23。多头比昨天比昨天增加了16%；空头比昨天增加了14％。投机情绪指数是一个反向指标，显示纽元/美元可能上涨。

紐元/美元：0.5925仍是轉勢水平

紐元/美元	5月18日 14:13 最後更新
紐元/美元：0.5925仍是轉勢水平
維持在0.5925下方傾向於做空，目標位於0.5825以及0.5775；上破該位將指向0.5965以及0.5990。目前匯價傾向反彈，但預計將遭遇中期下行趨勢線的打壓。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	0.5975	5月16日高點	若破敗，多頭拋售平倉
	0.5925	10日均線	若破敗，多頭拋售平倉
	0.5925	5月15日高點	若破敗，做空；若破，做多
	0.5869  5月18日 周一 北京時間 14:08
支 持	0.5832	5月18日小時圖低點	若反彈，空頭回補平倉
	0.5795	20日均線	若反彈，空頭回補平倉
	0.5750	5月6日低點	若反彈，空頭回補平倉

英鎊/美元：相對強弱指標傾向進一步下行

英鎊/美元	5月16日 03:25 最後更新
英鎊/美元：相對強弱指標傾向進一步下行
相對強弱指標傾向進一步下行。若匯價維持在1.5245下方，將傾向做空，目標指向1.5125和1.506。若上破1.5245，則多頭目標指向1.529和1.5325。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	1.5420	保利加通道頂部	若破敗，做空
	1.5370	1月8日趨勢高點	若破敗，做空
	1.5355	5月12日高點	若破敗，多頭拋售平倉
	1.5163  5月16日 周六 北京時間 03：21
支 持	1.5125	周五小時圖低點	若破，做空
	1.5070	5月11日低點	若反彈，做多；若破，做空
	1.4940	5月7日低點	若反彈，空頭回補平倉

美元/瑞郎：相對強弱指標傾向進一步上行

美元/瑞郎	5月16日 03:32 最後更新
美元/瑞郎：相對強弱指標傾向進一步上行
相對強弱指標傾向進一步上行。若匯價維持在1.1180上方，則傾向看漲，目標指向1.125和1.1305。若下破1.1180，則空頭目標指向1.1125和1.11。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	1.3700	整數位阻力	若破敗，多頭拋售平倉
	1.1305	1月20/27日低點	若破，做多
	1.1250	下行趨勢線阻力	若破敗，做空；若破，做多
	1.1221  5月16日 周六 北京時間 03：31
支 持	1.1180	3月26日低點	若反彈，做多
	1.0980	5月13日低點	若反彈，空頭回補平倉
	1.0900	整數位	若反彈，空頭回補平倉

歐元/瑞郎：相對強弱指標上破下行趨勢線

歐元/瑞郎	5月16日 03:46 最後更新
歐元/瑞郎：相對強弱指標上破下行趨勢線
相對強弱指標上破下行趨勢線。若維持在1.5095上方，則多頭目標指向1.516和1.518。若下破1.5095，則傾向進一步下行，目標指向1.5075和1.506。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	1.5180	5月7日高點	若破敗，做空
	1.5160	5月8日高點	若破敗，做空
	1.5150	50日均線	若破敗，做空
	1.5134  5月16日 周六 北京時間 03：43
支 持	1.5089	20日均線	若破，做空
	1.5015	4月28日低點	若破，做空
	1.4910	1.4575/1.5450的61.8%回檔	若破，做空

歐元/日元：維持在129.85下方，將傾向看空

歐元/日元	5月16日 03:35 最後更新
歐元/日元：維持在129.85下方，將傾向看空
相對強弱指標受到下行趨勢線的打壓，若匯價維持在129.85下方，則傾向做空，目標指向127.05和126。若上破129.85，則多頭指向130.6和131.2。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	131.85	5月13日小時圖支持，50%斐波回檔位	若破敗，多頭拋售平倉
	131.15	5月14日高點	若破敗，做空
	130.20	5月15日小時圖阻力	若破敗，做空
	128.28  5月16日 周六 北京時間 03:33
支 持	128.00	整數位支持	若反彈，空頭回補平倉
	127.35	124.40/134.85的61.8%回檔	若反彈，空頭回補平倉
	125.65	4月27日低點	若反彈，空頭回補平倉

歐元/英鎊：維持在129.85下方，則傾向看空

歐元/英鎊	5月16日 03:40 最後更新
歐元/英鎊：維持在129.85下方，則傾向看空
相對強弱指標受到下行趨勢線的打壓，若交叉盤維持在129.85下方，則傾向看空，目標指向127.05和126。若上破129.85，則傾向看漲，目標指向130.6和131.2。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	0.9000	心理價位	若破敗，做空
	0.8980	5月14日小時圖高點	若破敗，做空
	0.8960	5月15日小時圖高點	若破敗，做空
	0.8889  5月16日 周六 北京時間 03：38
支 持	0.8860	5月5日小時圖低點	若反彈，空頭回補平倉
	0.8790	5月7日小時圖低點	若反彈，空頭回補平倉
	0.8763	5月7日低點	若反彈，空頭回補平倉

紐元/美元：短期趨勢向下

紐元/美元	5月16日 07:20 最後更新
紐元/美元：短期趨勢向下
維持在0.5925下方傾向於做空，目標位於0.5745以及0.5710；上破該位將指向0.5965以及0.5990。短期趨勢向下，下行動量強勁。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	0.5990	5月14日高點	若破敗，多頭拋售平倉
	0.5945	5月15日高點	若破敗，多頭拋售平倉
	0.5925	5月15日高點	若破敗，做空；若破，做多
	0.5851  5月16日 周六 北京時間 7:00
支 持	0.5745	5月6日低點	若反彈，空頭回補平倉
	0.5710	5月4日小時低點	若反彈，空頭回補平倉
	0.5630	4月30日低點	若反彈，空頭回補平倉