欧元/英镑区间交易机会 9月15日

2009年9月14日周一 北京时间03：12：23

交易提示

我们已经看到本周早期欧元和英镑的走势都得到极大的发展。但是，这种急剧的走势可能受到限制—至少在短期来说。对欧元/英镑来说，上涨达到了几乎100点（考虑到该货币对的正常模式的走势，这被认为是实质性的走势）；汇价目前已经处于意义重大的区间高点附近震荡。过去三周，我们已经看到日图上许多走势出现反转，其大多上涨在0.8820/30区域受阻。该水平同时得到斐波位的印证；我们能得到一个明显的突破水平。我们建议的区间交易策略倾向今早的上涨动能消退并正遭遇之前所说的阻力位。没有欧元或英镑清晰趋势的出现，该货币对有更好的机会阻挡许多其他因素的影响（鉴于两个经济体紧密的经济联系）。市场更倾向担忧风险情绪的变化。但是风险高低的角色是根据市况来变化的。时机对该货币对来说很重要。因为此区间交易策略的机会建立在逆市交易之上，该交易的头寸应该至少在24小时内引发并有所盈利。超过此限制，我们将取消所有开仓部位。

欧元/英镑为什么区间交易？

区间顶部： 0.8825（斐波，区间高点）

区间底部 0.8700（转势点，斐波，100日均线）

从经济基本面的观点看，英国和欧元区是紧密的贸易伙伴并且他们在经济数据方面的表现和利率情况上很相似（过去预期英国试图采用欧元）。除了风险情绪的变化，眼下还有一些特别的事件风险能引发汇价波动。大部分数据来自英国（像消费者物价指数或者失业申请人数变化）.我们只是从8月末的极具意义的趋势中进入另一轮区间走势。在欧元/英镑一段急剧上涨后，目前趋势震荡在高点0.8820/35区域，这被认为是日图区间的转势点、短期趋势和斐波水平的汇合。汇价被证明存在更多支持，但是，显著的支持位于0.87的转势点。
建议策略
做空：入场位设于0.8815.
止损：设紧止损于0.8845，但是比起汇价波动性，更令人担忧的是真正的突破。一旦第一个目 标被触及并结利，将止损提至入场位。
目标：第一个目标是 初期止损的1.5倍（45个点）位于0.8770.第二个目标位于0.8725.

9月15日至9月22日数据			9月15日至9月22日数据
日期	欧元区经济数据		日期	英国经济数据
9月15日	9月德国ZEW景气（现况）指数		9月15日	8月消费者物价指数
9月16日	8月欧元区消费者物价指数		9月16日	失业人数变化
9月17日	7月欧元区贸易帐		9月17日	9月英国工业订单总量趋势
9月18日	7月欧元区经常帐		9月18日	英国8月公共部门净借贷

欧元区: 欧元几个月来的汇价基本上保持着稳定。经济增长的数据确认了该地区两个最大的经济体开始回到积极的增长上，政策制定者将货币政策转为中性，对欧洲市场的金融困境也没有做太多的讨论。这减弱了风险偏好情绪对欧元的影响；但是他们之间的联系并没有完全中断。由于美元的疲软，欧元将间接的感受到主导极具敏感性美元的风险情绪影响。另外有利于区间交易的是清淡的经济数据。在预定即将公布的经济指标中，他们当中在历史上很少有对汇价造成很大影响的。欧元区第二季度就业报告滞后性很强。该地区的贸易帐和通胀数据也值得关注；但是从投机情绪观点看，这些经济数据已经被市场完全的消化。德国ZEW景气指数是他们中少数几个及时的又不能被预测的指数之一；但它过去还没有给汇价造成很大波动。

英国: 要分辨英镑的趋势，关键是了解英镑在风险趋势中的变化和地位；但是这并不是努力的去寻找就可以做到的。从经济基本面角度看，英镑应该被套息交易者认为是融资货币。英央行目前正大量的放贷并且货币政策委员会已经有意图保持英镑利率在当前历史低点水平直到明年年中。英国遭遇自二战来的最严重哦衰退，这是英国当前货币政策的另一个原因；但是它也歪曲了与融资货币联系的正常避险意义。另外，英镑从世界经济前景转向看涨的情况下受益匪浅—特别是以这样激进的货币政策。同时我们明显要关注的事件风险包括8月的消费者物价指数和失业申请人数变化。

交易美国零售销售报告 9月15日

交易消息：美国零售销售修正数据

预期

公布时间： 09/15/2009 北京时间20：30

主要货币对影响： 欧元/美元

预估值： 1.9%

前值： -0.1%

过去两个月美国零售销售报告对欧元/美元的影响

日期	公布日期	预估值	结果值	基点变化值（数据后1小时变化点数）	基点变化值（（数据后当日收盘变化点数）
2009年7月	08/13/2009 20：30	0.8%	-0.1%	-12	-103
2009年6月	07/14/2009 20：30	0.4%	0.6%	-3	- 23

2009年7月美国零售销售

7月美国零售销售意外下降0.1%，是三个月来的第一次下降，家庭可能继续缩减消费，因为他们面临疲软的劳动力市场和紧缩的信贷市场。仔细观察该报告显示在旧车换现金计划后汽车销售上涨2.4%，服装需求比上一个月增长0.6%，而食品和饮料支出比6月份下滑0.3%。由于政府提供现金刺激来支撑疲弱的汽车行业，汽车销售的上涨可能支持下半年的经济增长，但是，因为政府刺激计划影响的消退，对复苏迟缓的担忧可能致使家庭增加他们的储蓄率，因为未来经济增长前景仍保持很大不确定性。因此，美联储可能在未来几个月放松货币政策，并可能在明年保持政策温和的立场。

2009年6月美国零售销售

6月美国家庭支出增长0.6%，预期增长0.4%，政府所采取的不懈努力可能支持未来经济增长改善的前景，因为政策制定者预期下半年经济有所扩张。进一步观察该报告显示在政府刺激消费者购买低排放的汽车后，摩托需求上涨2.3%，在原油价格走高的推动下，汽油需求上涨5.0%，6月份食品和饮料支出连续第二个月上涨。由于家庭继续面临疲软的劳动力市场和紧缩的信贷市场，消费者可能降低他们的支出率，因为政策制定者预期复苏迟缓的风险，私人行业消费的下滑可能使未来经济活动受压，因为消费占据GDP总量的三分之二。

如何交易此风险事件

在政府的旧车换现金计划后，美国8月份零售销售预期上涨1.9%，私人行业消费的上升可能推动美元走高，因为政策制定者预期下半年经济得到改善。GDP终值显示第二季度经济以年率1.0%下滑，预期缩水1.5%，这是由于个人消费的下降比预期的要缓慢，政府采取不懈努力应该继续支持经济走出衰退，因为美联储维持利率在历史低点并承诺兑现1.75万亿美元的资产购买计划来使经济增长和通胀走出下行风险。另外，8月国内汽车需求以年率1002万台的速度增长，9月美国密歇根大学消费者信心指数好于预期，家庭可能提高未来经济改善的前景，因为经济增长前景得到提高。但是，商务部的报告显示6月的个人收入在上一个月下降1.1%后，7月个人支出持平。8月连锁商店销售连续第十二个月下降，个人工资的下滑可能使未来几个月经济增长受压，因为家庭面临就业市场疲软和紧缩的信贷市场。另外，央行的报告显示7月的消费信贷年率下滑216亿美元，是有记录来的最大下降，8月失业年率上升至26年来的高点9.7%，家庭可能不断增加对未来几个月经济的悲观前景，因为美联储预期下半年失业率上升至10%。同时，财政部长盖特纳的讲话加深了疲弱的经济前景，并预期失业率在2010年下半年达到顶峰，因为企业继续削减生产量和雇佣活动。由于私人行业支出的疲软，劳动力市场的下滑可能阻碍经济持续复苏前景。由于经济增长和通胀仍保持疲弱，市场推测美联储在2010年之前保持目前的政策，投资者可能降低长期利率走高的预期，因为政策制定者继续预期经济复苏出现迟缓的风险。即使如此，由于风险趋势仍主导汇市和投资者倾向高收益资产，风险偏好情绪的上升可能使美元受压。

风险事件倾向看涨美元，因为经济学家预测8月零售销售走高，数据公布后可能给欧元/美元空头提供支持，因为未来经济前景有所改善。但是，如果零售销售提高1.9%或者更高，我们将在数据后在5分钟k线图上寻求一根阴线来确认做空两手欧元/美元。一旦达成以上条件，我们将初期止损设在震荡高点上方或者距震荡区域较合理的位置，目标与初期止损幅度相等。第二个目标的建立相对随意，一旦第一单目标被触及并结利，将第二单止损提至入场位。

相反，个人工资的下降和劳动力市场的疲软可能使家庭情绪受压，因为政策制定者预期下半年就业进一步下降，对经济复苏迟缓的担忧可能使家庭增加他们的储蓄率，因为经济 前景仍有很大不确定性。因此，如果数据差于预期或者意外比上一个月下将更低，我们将倾向看涨美元，并做多美元，策略与做空相似。

9月15日投机情绪指数

9月15日投机情绪指数

北京时间9月15日03：19：40

由John Kicklighter撰写（Frank译）

	报价	投机情绪指数	信号
欧元/美元	1.4609	-2.56	看涨
英镑/美元	1.6560	-1.04	看涨
英镑/日元	150.61	2.06	看跌
美元/日元	90.94	3.61	看跌
美元/加元	1.0836	2.25	看跌
美元/瑞郎	1.0355	5.10	看跌
澳元/美元	0.8604	-1.38	看涨
纽元/美元	0.6998	1.38	看跌

欧元/美元：投机情绪指数为-2.56，多头比昨天增加了2%；空头比昨天增加了3%。投机情绪指数是一个反向指标，显示欧元/美元可能上涨。

英镑/美元：投机情绪指数为-1.04，多头比昨天增加了24%；空头比昨天减少了19%。投机情绪指数是一个反向指标，显示英镑/美元可能上涨。

英镑/日元：投机情绪指数为2.06，多头比昨天增加了10%；空头比昨天增加了10%。投机情绪指数是一个反向指标，显示英镑/日元可能下跌。

美元/日元：投机情绪指数为3.61，多头比昨天减少了5%；空头比昨天增加了16%。投机情绪指数是一个反向指标，显示美元/日元可能下跌。

美元/加元：投机情绪指数为2.25，多头比昨日减少了10%；空头比昨天增加了8%。投机情绪指数是一个反向指标，显示美元/加元可能下跌。

美元/瑞郎：投机情绪指数为5.10，多头比昨天增加了13%；空头比昨天增加了19%。投机情绪指数是一个反向指标，显示美元/瑞郎可能下跌。

澳元/美元：投机情绪指数为-1.38，多头比昨天增加了13%；空头比昨天增加了4%。投机情绪指数是一个反向指标，显示澳元/美元可能上涨。

纽元/美元：投机情绪指数为1.38，多头比昨天增加了120%；空头比昨天减少了47%。投机情绪指数是一个反向指标，显示纽元/美元可能下跌。

英鎊/美元：繼續持有空頭

英鎊/美元	9月15日 14:46 最後更新
英鎊/美元：繼續持有空頭
匯價在1.6745受阻後，日圖形成“頭肩頂”的風險進一步增加。我們繼續持有空頭。下調止損至日內高點上方，初步目標調至1.6460。（1.6700做空，止損1.6755，目標1.6460）

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	1.6827	8月7日高點	若破敗，多頭拋售平倉
	1.6745	6月30日高點	若破敗，多頭拋售平倉
	1.6700	9月14日高點	空頭止損於其上
	1.6635 9月15日 周二 北京時間 14：44
支 持	1.6520	昨日低點	若反彈，做多
	1.6450	9月9日低點	若反彈，空頭回補平倉
	1.6320	9月8日低點	若反彈，空頭回補平倉

美元/瑞郎：傾向逢高賣出

美元/瑞郎	9月15日 14:52 最後更新
美元/瑞郎：傾向逢高賣出
日內匯價輕微反彈後再次回落錄得新低，目前整理，小時圖接近超賣，我們暫時觀望。日圖趨勢仍向下，不過指標超賣。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	1.0710	9月1日高點	若破敗，做空；若破，做多
	1.0530	8月27日低點	若破敗，做空
	1.0490	9月9日高點及10日均線	若破敗，做空
	1.0355 9月15日 周二 北京時間 14：50
支 持	1.0320	今日亞市低點	若破，做空；若反彈，做多
	1.0200	整數位	若反彈，空頭回補平倉
	1.0000	心理價位	若反彈，空頭回補平倉

美元/加元：暫時保持觀望

美元/加元	9月15日 11:42 最後更新
美元/加元：暫時保持觀望
日圖仍處於自3月9日高點的下行趨勢之中，若再次破敗於此線，則傾向逢高做空，若上破，則轉為看漲，如果能有效上破9月2日高點，則傾向尋機做多。目前匯價在區間底部附近震蕩，我們暫時保持觀望。

	價 位	解 釋	建 議
阻 力	1.1125	8月17日高點	若破敗，做空；若破，做多
	1.1100	9月2日高點	若破敗，做空；若破，做多
	1.0967	自3月9日高點開始日圖下降趨勢線	若破敗，做空
	1.0834 9月15日 周二 北京時間 11：35
支 持	1.0672	9月8日低點	若反彈，做多；若破，做空
	1.0630	8月4日低點	若反彈，做多；若破，做空
	1.0500	整數關口	若反彈，空頭回補平倉