零售銷售公佈在即，美元如何反應？

北京時間2008年12月11日 19：25：47

由David Song撰寫，外匯分析師

交易事件：美國零售銷售
時間：北京時間12月12日 週五 21：30
主要影響貨幣對：歐元/美元
預期：-2.0%
前值：-2.8%

過去3次美國零售銷售對市場的影響

數據月份	公佈時間	預期	實際	點數變化	點數變化
				（數據公佈一小時後）	（數據公佈至紐約收盤）
2008年10月	2008-11-14 21：30	-2.1%	-2.8%	+35	+45
2008年9月	2008-10-15 20：30	-0.9%	-1.2%	-47	-111
2008年8月	2008-09-12 20：30	0.2%	-0.3%	+46	+145

2008年10月美國零售銷售

美國10月消費者錄得創記錄的跌幅，零售銷售當月下降了2.8%，預期為下降1.2%。除汽車外零售銷售下降2.2%，令美國經濟的低迷前景得到確認。分項數據顯示，汽油銷售下降了12.7%，傢俱銷售下降了2.5%。個人消費是經濟增長的最大推動力，隨著消費下降，經濟增長可能會進一步下滑，這將促使美聯儲進一步減息。

2008年9月美國零售銷售

美國9月零售銷售連續第3個月下降，為1992年以來的首次。整體零售銷售月率下降1.2%，就業機會下降加上房價下跌明顯對消費者造成了影響，隨著市場對全球經濟衰退的擔憂加劇，消費者可能會進一步削減支出。個人消費占美國GDP的三分之二，消費下降意味著美國經濟可能進一步下滑。為避免這種情況，美聯儲加大了政策力度，如果經濟增長前景惡化，他們可能會進一步下調利率。

2008年8月美國零售銷售

美國8月零售銷售意外地連續第二個月下降，顯示汽油價格上漲加上就業需求放緩對消費者造成了衝擊。整體零售銷售下降0.3%，上一個月為下降0.5%。隨著房屋市場繼續下滑，情況只會進一步惡化。除汽車外零售銷售繼7月份上升0.3%後下降0.7%，表明經濟活動可能會繼續受到抑制。數據顯示美國經濟面臨的嚴峻形勢已經加深，這可能促使了美聯儲維持溫和立場。

怎樣交易此次美國零售銷售？

美元可能會在週五面臨進一步的賣盤壓力，經濟學家預期美國零售銷售將再次下降2.0%。今年下半年美國增長前景急劇惡化，現正面臨25年來最長的衰退。第三季度GDP下降0.5%，個人下滑下降3.7%，為近30年來的最大降幅。另外，10月耐用品訂單下降了6.2%，11月百貨店銷售下降了2.7%。隨著就業機會進一步下降，非農數據錄得了34年來的最大跌幅，消費者可能繼續削減支出。基本面惡化突顯了經濟增長以及通脹面臨的向下風險，這可能會促使美聯儲加大政策力度。聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲降息75個基點至0.25%的幾率為94%，降息50個基點的幾率為6%。儘管市場預期美聯儲會減息，但美元可能會繼續受益於其作為避險貨幣的地位。

投資者預期消費者支出會進一步下降，但下降2.0%的預期也為數據好於預期提供了空間。因此，如果數據大幅改善，我們將尋機做空歐元。我們將在這樣一個數據後根據5分鐘圖出現的陰線做空兩手歐元/美元。止損將設於附近的一個高點，初期目標等同於所承受的風險。第二個目標將見機行事，為鎖住利潤，我們將在觸及首個目標後了結一半頭寸，然後下調另一半頭寸的止損至入市價。

另一方面，隨著就業機會減少以及增長前景黯淡，消費者很可能會繼續削減支出。如果零售銷售下降2.0%或以上，可能會打壓美元，我們將在這樣一個數據後採取相同的策略，做多歐元/美元。

美國零售銷售好於預期		美國零售銷售差於預期

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