美元/日元的區間交易機會

北京時間 2009年1月20日 3：47：18

由John Kicklighter撰寫（Sukki 譯）

交易提示

儘管本周無重要的數據可以推動外匯市場，但市場主題之一的風險情緒仍備受關注。基本面，美國和日本經濟均步入衰退，利率接近零，且投資資金流不平衡。技術面，自從月初上破長期下行趨勢線後風險情緒有所改變，且進一步的上行動能放緩，現美元/日元正有望形成頭肩頂的形態。為防止假突破，我們的止損設得較大，並準備在週三了結所有未平倉的頭寸。

為什麼美元/日元將區間交易？ 需要留意的水平 區間頂部：91.35（主要的探測低點、轉勢點） 區間底部：87.15（轉勢點、斐波、均線） 過去一年，風險偏好情緒漸漸成為引領外匯市場的一主要因素。全球經濟收縮和收益率下降導致資產縮水，投資者被迫將轉向穩定的經濟和資產。美元和日元具有相似的利率優勢，因此為技術派打開了區間交易的大門。 技術面，本月初匯價突破了持續下行的趨勢線，即使之後下滑，但未能突破前低。阻力在91.00/50間，有望形成頭肩頂的形態可能引來空頭。 交易策略： 做空：我們將在91.05設兩手買單。 止損：第一手的止損設於92.05。一旦第一手的目標被觸及，為鎖住盈利，我們將調整第二手的目標至入場位。 目標：第一手的目標等同於入場風險（即100點）90.05。第二手的目標在88.75。

美國和日本事件風險

美國：美元將最終成為外匯市場的避險貨幣嗎？如果把日元考慮在內，顯然這個問題是難以解答的。當流動性成為投資者最擔憂的因素時，風險情緒很可能錄得極值。不過，要在短時間內預測到風險情緒是否為極值是難上加難，因此，只能從部分二級數據中獲得市場的波動率。本周最值得關注的數據是新屋開工和營建許可，這將反映美國房地產的衰退程度。然後是經濟領先指標和成屋銷售。

日本：目前部分事件開始受到市場的關注，包括幾家主要銀行出現金融危機、美國將披露第二批TARP資金的詳細情況，以及英國政府不得不擴大救援努力以穩定英國經濟。日央行的利率決議值得關注，預期將很快推出除利率外的其它救援計劃。

1月20日-1月27日數據 日期 美國經濟數據 1月22日 新屋開工（12月） 1月26日 經濟領先指標（12月） 1月26日 成屋銷售（12月） 1月27日 消費者信心指數（1月）

1月20日-1月27日數據 日期 日本經濟數據 1月19日 第三產業活動指數（11月） 1月20日 消費者信心指數（12月） 1月22日 日央行利率決議

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