交易德国失业人数变化 4月30日

交易事件：德国失业人数变化

时间：北京时间4月30日 周四15:55

主要影响货币对：欧元/美元

预期：6.5万

前值：6.9万

过去两次德国失业人数变化对市场的影响？

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年3月	2009-03-31 15：55	5.2万	6.9万	+1	-13
2009年2月	2009-02-26 16：55	6.0万	4.0万	+21	+18

2009年3月德国失业人数变化

德国3月失业人数再次增加6.9万，总数达到340万人，失业率自2月修正值8.0%升至8.1%，而且市场预期随着德国面临的经济衰退加深，劳动力市场将进一步疲软。随着全球经济下滑加剧，企业面临国内外需求的减弱，可能继续减少生产和雇佣活动，形势可能进一步恶化，预期德国面临半个多世纪以来的最大经济下滑。因此，市场普遍预期欧央行将在下月宽松其货币政策，因此市场预期央行将减息50点，促使利率跌至记录低点1.00%，但是由于欧央行行长特里谢不愿过度采取利率措施，因此市场认为央行采取观望态度，以维持物价稳定。

2009年2月德国失业人数变化

德国2月劳动市场已经连续第四个月疲弱，因为失业人数增长4万至331万。数据表明德国衰退正在加深，由于贸易形势恶化，预期国内经济增长以及通胀前景仍暗淡。国内以及国外需求减小必定会在第四季度对经济增长造成负面影响，一些公司可能继续削减产量和裁员，因为全球经济衰退继续加深。同时，国际货币基金组织称他们预期德国经济2009年将萎缩2.5%，这将是二战以后最大的跌幅。因此目前市场普遍预期欧央行3月降息50个基点至1.50%，之前2月保持利率不变。

怎样交易此次重要风险事件？

经济学家预期德国4月失业人数将再次增加6.5万，未来的24小时欧元可能面临更强的抛售压力，而且劳动力市场今年可能进一步恶化，因为该地区面临半个多世纪以来的最大经济下滑。德国经济部的一份报告显示，2月工业生产是连续第六个月下跌，年率跌幅自1月创下的记录17.9%再次增加至20.6%，而2月工厂订单跌幅则创下了年率38.2%，是1991年该数据创立以来的最大跌幅，不仅如此，随着企业持续面临国内外需求的减弱，预期形势将进一步恶化。德国2月出口连续第五个月下降，1月零售销售意外下降，数据强化了经济增长和通胀进一步疲软的前景，经济活动恶化程度加深。生产者物价指数录得5年来的首次下降，物价压力下降幅度是2002年以来最大的，进口物价下跌7.1%，是近22年来最大跌幅，经济前景十分暗淡。国际货币基金组织预期德国今年经济下滑5.6%，而2010年将进一步下跌1.0%。因此德国央行行长韦伯表示在明年下半年前经济不会出现增长，预期通胀将在未来数月降至负值，这是上周他在接受采访时发表的讲话。韦伯与特里谢态度类似，不愿过度减息，认为减息至1.00%是刺激经济增长的合理底线。同时，欧央行委员莫施认为金融危机的影响远未消失，去杠杆化效应和同业银行信贷市场的停滞正加剧第一季度金融稳定和宏观经济平衡的风险。言外之意是倾向进一步降低借贷成本。总之欧央行的管理委员会未能达成一致意见，市场认为央行所为太少且太迟，央行需要加大刺激经济走出二战以来最严重经济衰退的努力。

由于预期德国失业率上涨，因此我们倾向看跌欧元，然而若德国劳动市场意外改善，则可能引导我们做多欧元/美元。因此，若3月失业人数涨幅低于5.5万，或更少，则可能利好欧元/美元。若在5分钟图上得到确认，我们将做多两手欧元/美元。第一手的止损设置在近期摆动低点（考虑到波动性，也可能适当设置宽一些），根据我们的风险承受力，设定第一手的目标。第二手的目标随机而定，为了锁定利润，当第一手的目标达到时，我们将第二手的止损移至入市位。

相反，若德国3月失业人数增长6.5万以上，则将导致我们做空欧元/美元，我们采取和上述相同的策略，只是方向相反。

德国就业数据好于预期

德国就业数据坏于预期