如何交易英国就业报告？ 6月16日

北京时间6月15日 22：17：40

由David Song撰写，外汇分析师

交易事件：英国失业人数变化

时间：北京时间6月17日 周三 16：30

主要影响货币对：英镑/美元

预期：6万

前值：5.71万

过去2次英国失业人数变化对市场的影响

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年4月	2009-05-12 16：30	8.5万	5.71万	-42	-25
2009年3月	2009-04-22 16：30	11.6万	7.37万	-37	-92

2009年4月英国失业人数变化

英国4月失业人数增加5.71万人，低于市场预期的8.5万人，数据增强了经济增长前景改善的观点，主要是企业在减少生产和雇佣活动的速度方面有所放缓。此外，失业率升至4.7%，不过国际劳动组织的3月份的3个月失业率升至7.1%，是1997年8月以来的最高。同时，第一季度平均收入下跌0.4%，是1991年以来的首次下降。随着英国面临半个多世纪以来的经济下滑，预期劳动力形势可能恶化。因此英国央行维持低利率不变，并将资产购买计划扩大500亿英镑至1250亿英镑。

2009年3月英国失业人数变化

英国3月失业人数增加7.37万至210万，但是比市场预期的11.6万要好些。英国经济陷入二战以来最严重的衰退，劳动力市场很可能会进一步恶化。此外持续申请失业救济的人数自2月份的4.3%升至4.5%，是2006年6月以来劳动力市场的最大下跌，是1998年8月以来的最高水平。同时国际劳工组织的一份报告显示，英国2月失业率年率已经升至12年来的高点6.7%。家庭正面临日益疲软的劳动力市场，前景仍然暗淡，决策者也许持续采取前所未有的措施刺激经济和通胀回暖。

如何交易此次重要风险事件？

预期英国5月失业人数将增加6万，主要是企业持续减少生产和雇佣活动，以抵御全球贸易的下滑，市场对经济下滑的担忧可能打压英镑。同时，英国国家经济社会研究院（NIESR）的一份报告显示，第二季度经济下滑速度放缓，这可能增强经济增长前景改善的观点，而且英国长期利率走高的语气可能持续推动英镑走强，瑞士信贷隔夜指数掉期显示，投资者预期英国央行将在未来12个月紧缩政策。第一季度GDP报告显示，经济下滑速度达到1979年以来的最快，主要是私人支出和商业投资下降导致，而且形势可能进一步恶化。英国央行前货币政策委员会委员David Blanchflower预期未来一年左右平均每月失业人数新增10万。此外，地方政府协会表示，白领失业人数与一年前相比增加了154%，主要是全球金融系统崩溃引发，数据强化了英国劳动力市场疲软的现状。不过零售销售数据5月增加0.9%，抵押许可4月增加4.32万，达到一年来的最高，而且英国政府采取的前所未有的措施可能帮助抑制经济下滑，英国央行预期经济将在下半年复苏。同时，英国工业协会也预期，经济活动全年疲软，认为英国央行需要增加资产购买计划，因为他们预期GDP在2010年实现增长。此外，英国央行5月会议纪要显示，一些货币政策委员会委员建议将资产购买计划增加750亿而非50亿英镑，因为央行下调了通胀预期，认为物价今年将增加0.4%。货币政策委员会认为通胀在2012年前将维持在2%以下，行长金恩预期复苏缓慢而温和。不过，风险趋势主导货币市场，市场对经济复苏的希望和市场情绪的改善可能刺激英镑短线走高。

对英国就业市场的悲观预期，明显利淡英镑，然而，若就业报告强劲，加上市场情绪改善，将支持英镑，因此若5月失业人数等于或者少于4.5万，则英镑/美元将上涨，若在5分钟图里得到确认，则我们将做多两手英镑/美元，第一手的止损设置在近期摆动低点，风险承受力决定我们的目标。为了锁定利润，当第一手的目标达到时，我们将第二手的止损移至入市位。

另一方面，衰退加深，以及国内和国外需求降低，将可能导致失业人数大幅增加，因此若5月失业人数增加幅度高于6万，则将可能打压英镑，若5分钟图录得阴烛，则我们将做空两手英镑/美元，策略和上述一样，不过方向相反。