交易德国IFO预期指数 6月22日

北京时间6月19日 21：33：44

由David Song撰写，外汇分析师

交易事件：德国IFO预期指数

时间：北京时间6月22日 周一 16：00

主要影响货币对：欧元/美元

预期：87.3

前值：85.9

过去2次德国IFO预期指数对市场的影响

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年5月	2009-05-25 17：00	85.5	85.9	+7	+51
2009年4月	2009-04-24 17：00	82.6	83.9	+20	+19

2009年5月德国IFO预期指数

5月德国IFO商业景气指数继续好转，自83.7升至84.2，评估未来的预期指数自4月83.9升至85.9。数据显示，企业对未来经济的悲观情绪有所减弱，而且对未来经济增长的信心有所增加，主要是决策层采取前所未有的措施刺激经济。本月早期欧央行减息25点至记录低点1.00% ，而且对进一步的宽松政策持开放态度，央行表示管理委员会并未决定新的利率水平是最低水平。同时德国央行行长韦伯警告不要过于乐观，经济增长前景仍然温和，讲话强调了未来政策疲软的前景，欧央行对通胀仍然持温和立场。

2009年4月德国IFO预期指数

4月德国IFO商业景气指数自26年来低点82.1反弹至83.7，而且企业持续认为经济增长前景将改善，预期指数自81.6反弹至83.9.数据显示，企业对经济前景的悲观情绪有所减弱，主要是决策层持续采取措施刺激经济，而且市场普遍预期欧央行也将基准利率降至记录低点。同时，数据显示经济下滑的最差阶段已经过去，但是德国央行行长韦伯预期经济活动将继续收缩，经济增长和通胀前景仍然疲软，欧央行可能被迫采取进一步措施。

怎样交易此次德国IFO数据？

预期6月德国IFO商业信心调查将连续第三个月好转，经济学家预期其中之一的预期指数自5月份的85.9升至87.3。此外，投资者正在评估未来政策的前景，对经济复苏前景的猜测可能继续推动欧元走高。然而第一季度GDP创下记录低点，且全球贸易下滑，打压了经济增长前景，且对经济衰退可能延迟的担忧可能拖累欧元币值，决策层预期经济增长前景仍然黯淡。在月度报告中，德国经济部长表示，经济增长和通胀的下行风险仍然处于极不平常的高水平，预期随着经济活动的疲软消费者物价可能出现暂时的通缩，讲话强化了德国经济的疲软前景，德国央行预期经济今年下降6.2%。德国央行行长韦伯表示，危机对全球金融市场和实体经济在一定时间内产生打压，预期失业率年率将在2010末期、2011年初期左右达到顶峰。同时，政府公布的一份报告显示，4月份的工厂订单年率下跌37.1%，是仅次于记录的跌幅，出口下降了0.5%。工业生产四月份下降1.9%。数据显示，企业面临国内外需求的下降、油价的上扬，可能继续减少生产和雇佣活动。油价上扬可能导致企业对未来的情绪趋向悲观。不过欧央行倾向利率筑底，且实施600亿欧元的资产购买计划以刺激经济，利率长期看涨的倾向可能刺激欧元。

投资者信心改善显然将利好欧元，因此若IFO预期指数结果符合高于87.3，那么我们将在这样一个数据后根据5分钟图出现的阳线做多两手欧元/美元。止损将设于附近的一个低点，初期目标等同于所承受的风险。第二个目标将见机行事，为锁住利润，我们将在触及首个目标后了结一半头寸，然后上调另一半头寸的止损至入市价。

相反，国内外需求的下降、经济衰退时间可能延长的预期可能打压欧元，商业情绪的意外下跌可能打压欧元。因此，若IFO预期指数若跌至83.5或者更低，那么我们将在这样一个数据后采取以上相同的策略，做空欧元/美元。