交易美国零售销售报告 9月15日

交易消息：美国零售销售修正数据

预期

公布时间： 09/15/2009 北京时间20：30

主要货币对影响： 欧元/美元

预估值： 1.9%

前值： -0.1%

过去两个月美国零售销售报告对欧元/美元的影响

日期	公布日期	预估值	结果值	基点变化值（数据后1小时变化点数）	基点变化值（（数据后当日收盘变化点数）
2009年7月	08/13/2009 20：30	0.8%	-0.1%	-12	-103
2009年6月	07/14/2009 20：30	0.4%	0.6%	-3	- 23

2009年7月美国零售销售

7月美国零售销售意外下降0.1%，是三个月来的第一次下降，家庭可能继续缩减消费，因为他们面临疲软的劳动力市场和紧缩的信贷市场。仔细观察该报告显示在旧车换现金计划后汽车销售上涨2.4%，服装需求比上一个月增长0.6%，而食品和饮料支出比6月份下滑0.3%。由于政府提供现金刺激来支撑疲弱的汽车行业，汽车销售的上涨可能支持下半年的经济增长，但是，因为政府刺激计划影响的消退，对复苏迟缓的担忧可能致使家庭增加他们的储蓄率，因为未来经济增长前景仍保持很大不确定性。因此，美联储可能在未来几个月放松货币政策，并可能在明年保持政策温和的立场。

2009年6月美国零售销售

6月美国家庭支出增长0.6%，预期增长0.4%，政府所采取的不懈努力可能支持未来经济增长改善的前景，因为政策制定者预期下半年经济有所扩张。进一步观察该报告显示在政府刺激消费者购买低排放的汽车后，摩托需求上涨2.3%，在原油价格走高的推动下，汽油需求上涨5.0%，6月份食品和饮料支出连续第二个月上涨。由于家庭继续面临疲软的劳动力市场和紧缩的信贷市场，消费者可能降低他们的支出率，因为政策制定者预期复苏迟缓的风险，私人行业消费的下滑可能使未来经济活动受压，因为消费占据GDP总量的三分之二。

如何交易此风险事件

在政府的旧车换现金计划后，美国8月份零售销售预期上涨1.9%，私人行业消费的上升可能推动美元走高，因为政策制定者预期下半年经济得到改善。GDP终值显示第二季度经济以年率1.0%下滑，预期缩水1.5%，这是由于个人消费的下降比预期的要缓慢，政府采取不懈努力应该继续支持经济走出衰退，因为美联储维持利率在历史低点并承诺兑现1.75万亿美元的资产购买计划来使经济增长和通胀走出下行风险。另外，8月国内汽车需求以年率1002万台的速度增长，9月美国密歇根大学消费者信心指数好于预期，家庭可能提高未来经济改善的前景，因为经济增长前景得到提高。但是，商务部的报告显示6月的个人收入在上一个月下降1.1%后，7月个人支出持平。8月连锁商店销售连续第十二个月下降，个人工资的下滑可能使未来几个月经济增长受压，因为家庭面临就业市场疲软和紧缩的信贷市场。另外，央行的报告显示7月的消费信贷年率下滑216亿美元，是有记录来的最大下降，8月失业年率上升至26年来的高点9.7%，家庭可能不断增加对未来几个月经济的悲观前景，因为美联储预期下半年失业率上升至10%。同时，财政部长盖特纳的讲话加深了疲弱的经济前景，并预期失业率在2010年下半年达到顶峰，因为企业继续削减生产量和雇佣活动。由于私人行业支出的疲软，劳动力市场的下滑可能阻碍经济持续复苏前景。由于经济增长和通胀仍保持疲弱，市场推测美联储在2010年之前保持目前的政策，投资者可能降低长期利率走高的预期，因为政策制定者继续预期经济复苏出现迟缓的风险。即使如此，由于风险趋势仍主导汇市和投资者倾向高收益资产，风险偏好情绪的上升可能使美元受压。

风险事件倾向看涨美元，因为经济学家预测8月零售销售走高，数据公布后可能给欧元/美元空头提供支持，因为未来经济前景有所改善。但是，如果零售销售提高1.9%或者更高，我们将在数据后在5分钟k线图上寻求一根阴线来确认做空两手欧元/美元。一旦达成以上条件，我们将初期止损设在震荡高点上方或者距震荡区域较合理的位置，目标与初期止损幅度相等。第二个目标的建立相对随意，一旦第一单目标被触及并结利，将第二单止损提至入场位。

相反，个人工资的下降和劳动力市场的疲软可能使家庭情绪受压，因为政策制定者预期下半年就业进一步下降，对经济复苏迟缓的担忧可能使家庭增加他们的储蓄率，因为经济 前景仍有很大不确定性。因此，如果数据差于预期或者意外比上一个月下将更低，我们将倾向看涨美元，并做多美元，策略与做空相似。