如何交易美國耐用品訂單？

交易事件：美國耐用品訂單

時間：北京時間2月26日 周四 21：30

主要影響貨幣對：歐元/美元

預期：-2.5%

前值：-2.6%

過去2次美國耐用品訂單對市場的影響

數據月份	公布時間	預期	實際	點數變化	點數變化
				（數據公布一小時後）	（數據公布至紐約收盤）
2008年12月	2009-01-29 21：30	-2.0%	-2.6%	+2	-180
2008年11月	2008-12-24 21：30	-3.0%	-1.0%	+5	-4

2008年12月美國耐用品訂單

12月美國耐用品訂單連續第5個月下滑，錄得-2.6%，為1992年來的最差。分項報告指出，資本性產品需求月率下降1.1%，運輸設備增長0.6%。該數據繼續表明美國經濟前景黯淡，隨著外需和國際貿易條件變得更惡劣，預計美國的經濟活動將可能進一步萎縮。衰退加深的信號愈來愈多，美聯儲可能繼續維持利率不變，並可能在未來几個月采取非傳統的手段幫助刺激經濟。

2008年11月美國耐用品訂單

11月美國耐用品訂單月率下降1.0%，好于預期值-3.0%，但前值從-6.2%被下行修正至-8.4%，跌幅為8年來的最大。信貸市場仍未有好轉，商業支出在未來几個月內可能保持疲軟，鑑于當前美國經濟正面臨25年來的最嚴重的衰退，預計情況將變得更惡劣。因此，美聯儲大幅減息，將利率調至有史以來的最低0-0.25%。由于美聯儲已執行了零利率政策，預計未來將采取定量放松的政策幫助提振美國經濟。

公布前需要關注什么？

看漲傾向：

如果買方流動性增加，表明市場主要的價格供應商正在尋機買入歐元/美元。由于外匯市場近60%的交易量是由6家頂級銀行構成，因此我們將跟隨主要的機構在數據公布前做多歐元/美元。

看跌傾向：

如果賣方流動性增加，表明主要的價格供應商正在考慮做空歐元/美元，因此我們將跟隨他們傾向做空。

怎樣交易此次美國耐用品訂單？

經濟學家預期1月美國耐用品訂單將下滑2.5%，未來24小時美元面臨的賣壓可能增加。內外需疲弱，加上衰退進一步加深的擔憂，顯然在打壓商業活動，企業繼續減產和裁員令增長前景繼續維持低迷。1月工業產出下降1.8%，同店銷售進一步下跌1.6%，12月共產訂單下滑3.9%，前值為-6.5%。消費者對經濟的悲觀情緒加劇，第四季度GDP初值跌幅創下1982年來的最大，其中個人消費下降3.5%。美聯儲預計經濟存在延遲復蘇的風險，加上金融業仍受壓，未來增長改善的可能性微乎其微。另外，美聯儲預期09年美國經濟將收縮0.5-1.3%，因信貸危機繼續在拖累實體經濟。盡管政府采取了大量的措施，但消費者和企業仍繼續減少生產和投資，經濟活動可能進一步下滑。但不管如何，當前匯市繼續受到風險趨勢的影響，美元仍可能受益于避險地位。

在私人需求放緩的情況下交易此風險事件顯然不利于美元，但意外上揚的零售支出打開了結果可能好于預期的大門。若耐用品訂單的跌幅小于預期（-1.5%或以下），我們將根據5分鐘燭圖出現的陰線做空兩手歐元/美元。止損將設于附近的一個高點，初期目標等同于所承受的風險。第二個目標將見機行事，為鎖住利潤，我們將在触及首個目標後了結一半頭寸，然後下調另一半頭寸的止損至入市價。

相反，消費者和企業仍面臨經濟進一步衰退的威脅，耐用品需求可能下滑。因此，若結果下降2.5%或以上，我們將在這樣一個數據後采取相同的策略，做多歐元/美元。