如何交易德国就业数据 3月31日

交易事件：德国失业人数变化

时间：北京时间3月31日 周四15:55

主要影响货币对：欧元/美元

预期：5.2万

前值：4万

过去两次德国失业人数变化对市场的影响？

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年2月	2009-02-26 16：55	6.0万	4.0万	+21	+18
2009年1月	2009-01-29 16：55	3.0万	5.6万	-11	-73

2009年2月德国失业人数变化

德国2月劳动市场已经连续第四个月疲弱，因为失业人数增长4万至331万。数据表明德国衰退正在加深，由于贸易形势恶化，预期国内经济增长以及通胀前景仍暗淡。国内以及国外需求减小必定会在第四季度对经济增长造成负面影响，一些公司可能继续削减产量和裁员，因为全球经济衰退继续加深。同时，国际货币基金组织称他们预期德国经济2009年将萎缩2.5%，这将是二战以后最大的跌幅。因此目前市场普遍预期欧央行3月降息50个基点至1.50%，之前2月保持利率不变。

2009年1月德国失业人数变化

德国1月失业人数增长5.6万至327万，而失业率也自7.7%升至7.8%，德国政府预期2009年经济增长将萎缩2.25%，因此形势将可能继续恶化。尽管经济前景暗淡，但德国总理默克尔称经济基本面仍强劲，由于政府提供了第二轮财政刺激方案以推动经济增长，德国经济仍有希望在2009年后半年恢复增长。欧央行行长特里谢仍不愿意过度减息，因此欧央行在2月将保持利率不变，以衡量长期稳定的风险。

怎样交易此次重要风险事件？

预期德国劳动市场将连续第五个月疲弱，经济学家预期3月失业人数将再次增长5.2万，由于德国面临半个多世纪以来最严重的衰退，因此上半年德国经济形势可能继续恶化。去年第四季度德国GDP终值录得-2.1%，跌幅为自1987年以来的最大，其中出口下跌7.2%。工业产出1月下降7.5%，是自1991年以来的最大月跌幅，而工厂订单年率下降38%，跌幅为自1991年以来的最大，其中国外需求下降4.4%。 2月IFO商业信心指数自82.6跌至82.1，达到自1982年以来的最低水平，而零售支出1月意外下降0.6%，由于国内以及国外需求减小，预期公司对经济增长前景将更加悲观。同时，欧央行预计欧元区2009年经济将萎缩2.2-3.2%，并预期2009年和2010年物价增长仍将低于2%。对衰退加深的担忧增大了市场对欧央行本周将减息50点至纪录低点的预期，不过欧央行行长特里谢继续强调不愿意过度减息，并预期经济将于下半年恢复增长，特里谢的这种乐观态度可能会对长期稳定造成负面影响，因为投资者认为欧央行继续低估全球经济衰退程度，可能影响其及时采取有效措施刺激经济增长。无论怎样，一份来自彭博社的调查显示，在55位被调查的经济学家中有49位预期本周欧央行将减息50点，而物价下行、基本面恶化以及对高收益资产的需求降低可能在本周打压欧元。

由于预期德国失业率上涨，因此我们倾向看跌欧元，然而若德国劳动市场意外改善，则可能引导我们做多欧元/美元。因此，若3月失业人数上涨3万，或更少，则可能利好欧元/美元。若在5分钟图上得到确认，我们将做多两手欧元/美元。第一手的止损设置在近期摆动低点（考虑到波动性，也可能适当设置宽一些），根据我们的风险承受力，设定第一手的目标。第二手的目标随机而定，为了锁定利润，当第一手的目标达到时，我们将第二手的止损移至入市位。

相反，若德国3月失业人数增长5.2万以上，则将导致我们做空欧元/美元，我们采取和上述相同的策略，只是方向相反。

德国就业数据好于预期

德国就业数据坏于预期