如何交易加央行利率决议？ 4月21日

如何交易加央行利率决议？

北京时间4月20日 19：06：59

由David Song撰写，外汇分析师

交易事件：加央行利率决议

时间：北京时间4月21日 周二 21：00

主要影响货币对：美元/加元

预期：0.5%

前值：0.5%

过去2次加央行利率决议对市场的影响

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年3月	2009-03-3 22：00	0.50%	0.50%	+77	+91
2009年1月	2009-01-20 22：00	1.00%	1.00%	-38	0

2009年3月加央行利率决议

加央行3月再次减息50点，基准利率降至了纪录低点0.50%，而且加央行仍可能进一步采取措施以刺激经济。加央行行长称若有需要，加央行将另采取除利率政策以外的措施，即可能通过信贷和量化宽松政策，他还表示预期基准利率仍将保持在当前或更低水平。加央行货币政策委员会成员预期全球经济下滑可能导致物价在2011年上半年以前处于2%下方。由于加央行目前利率水平接近零水平，因此市场预期加央行将进一步采取措施扩大货币供应。

2009年1月加央行利率决议

加央行减息50点至1.00%，此位是自加央行1934年成立以来的最低水平。加央行行长卡尼降低了对全年经济增长的预期，他预期2009年全年经济增长将萎缩1.2%，之前在去年10月份，他预期经济将增长0.6%，他还表示将继续关注金融和经济发展动向，以判断将采取何种措施刺激经济。作为世界第八大经济体，加拿大面临着自1992年以来的首次衰退，加央行声明说明加央行将采取任何可用的措施以刺激经济发展，并可能进一步减息。

如何交易此次重要风险事件？

加央行利率决议具有高度不确定性，可能引发外汇市场的波动性，由于加拿大最大的贸易伙伴美国面临着半个多世纪以来最大的衰退，因此加央行可能继续采取史无前例的措施以刺激经济。彭博社消息显示，在被调查的25位经济学家，有13位预期加央行将保持利率在纪录低点0.50%不变，其余的则预期加央行将再减息25点至0.25%，这将是自加央行1934年成立以来的纪录新低，同时瑞信隔夜掉期指数显示投资者预期加央行将减息25点的几率为50%。由于加拿大面临着十多年来首次衰退，而且加央行预期将本年两个季度里物价水平将降至零水平下方，因此预期加央行可能采取利率政策以外的措施以刺激经济。加央行行长卡尼称尽管加央行仍在考虑一些可以选择的措施，但这并不意味着这些措施将在本月初会出提出来，并称加央行采取的非常措施将在本年晚些时候发挥作用，这表明加央行可能采取较为中性的立场，因为卡尼预期GDP将在2010年增长3.8%。然而由于失业率在7年来的高点8.0%守稳，而3月商业支出连续第5个月萎缩，基本面的恶化可能打压通胀和经济前景。美国商务部报告显示，美国私人部门支出3月意外下降，而家庭继续面临着恶化的劳动市场，而另一份报告显示，由于2月进口连续第7个月下降，贸易赤字自1月修正值362亿美元收窄至9年来的低点260亿美元。因此，预期卡尼会进一步采取措施刺激经济，这增大了市场对加央行的减息预期，然而，若加央行将利率保持在当前水平不变，并表示通胀和经济前景得到改善，长期内对高利率的预期以及市场情绪的改善，可能利好加元。此次交易可能不如以前那样明晰，经济学家预期加央行将会保持利率在纪录低点不变，若加央行不采取其它措施，而是短期内采取较为中性的态度，则利好加元。因此如果这样的话，若美元/加元5分钟图录得阴烛，则我们做空两手美元/加元，止损设置在近期摆动高点，风险承受力决定我们的目标。为了锁定利润，当第一手的目标达到时，我们将第二手的止损移至入市位。另一方面，若加央行进一步减息25点，并采取量化宽松措施刺激经济，则利淡加元，若美元/加元随后在5分钟图中录得阳烛，则我们将做多美元/加元，策略和上述一样，不过方向相反。

加央行保持利率不变——强于预期

经济下行风险加大——低于预期