如何交易欧央行利率决议 4月2日

交易事件：欧央行利率决议

时间：北京时间2009年4月2日 周四 19：45

主要影响货币对：欧元/美元

预期：1.00%

前值：1.50%

过去两个月欧央行利率决议对欧元/美元的影响

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年3月	2009-03-05 19：45	1.50%	1.50%	-37	+12
2009年2月	2009-02-05 20：45	2.00%	2.00%	-72	-19

2009年3月欧央行利率决议

为了刺激经济增长，欧央行在3月份减息50点将基准利率降至纪录低点1.50%。由于欧元区面对着半个多世纪以来最严重的衰退，而欧央行行长特里谢继续强调其强硬态度，这种强硬态度可能延长欧央行经济放缓的时期，因为欧央行低估了金融危机的深度。而且，市场认为欧央行需要采取其它措施来使经济软着陆，而欧央行的犹豫态度可能对经济长期稳定造成威胁。

2009年2月欧央行利率决议

欧央行2月保持利率不变，符合预期，但3月可能进一步减息，因为经济学家预计欧元区面临自二战以来最严重的经济衰退。欧央行缺乏行动引发市场对其行动缓慢的批评，以及认为欧央行未能意识到衰退的严重性。然而，欧央行行长特里谢暗示将于3月减息50点至1.50%，这可能是自1999年欧元出世以来最低的基准利率水平。同时特里谢仍坚持其无意过度减息的态度，尽管国际货币基金组织预期2009年欧元区GDP将萎缩2.0%，并称当前零利率不适合。

如何交易此次事件？

当前市场广泛预期欧央行周四将减息50点，彭博社调查显示，在被调查的55位经济学家中有49位预期欧央行将进一步减息，然而由于欧央行行长表示仍不愿意过度减息，因此欧央行可能使用新工具刺激经济增长，而不是进一步减息，因为欧央行尽力避免陷入“流动性陷阱”。由于欧央行考虑到零利率所产生的影响，市场猜测欧央行可能更倾向延长帮助银行融资工具的期限，以重建金融市场信心，而欧央行副行长帕帕季莫斯称欧央行可能在二级市场上购买私人部门债券以增大流动性。另一方面，一些人认为欧央行可能最终采取和美联储、英央行一样的政策，因为全球经济下滑速度增大，另外一些人认为欧央行可能购买东欧国家货币，以阻止欧元区系统性风险加大。同时，由于经合组织预期欧元区2009年GDP将下降4.1%，预期消费者物价水平年率将降至0.6%，一些人预期欧央行将迅速减息，并在公开市场操作中购买证券以提高货币供应，并认为欧元区国家的政府应该增大财政刺激力度。因此，在利率决议后欧央行行长特里谢的讲话可能是推动市场的主要力量，并且从中可能透露出未来政策的方向，然而若特里谢未能提供一个具体的计划，则对衰退加深和物价前景的担忧可能打压欧元。同时，若欧央行决定终止减息，并对未来政策前景提出明确方向，则风险情绪可能得到提振，进而增大欧元需求。

此次风险事件可能不会像以前那样鲜明，然而由于市场预期欧央行将结束减息周期，在中期内保持利率在1.0%不变，长期来看，对欧央行将加息的预期将可能引发欧元买盘。因此，若数据公布后，五分钟图确认欧元/美元上涨，则我们考虑买入两手欧元。然而，我们将建议在进一步得到确认后再入市，因为特里谢在北京时间20：30将召开新闻发布会，可能再次引发汇价大幅波动。若欧元上涨，则我们将第一手的止损设置在近期摆动低点，风险承受力决定我们的目标。第二手的目标随机而定，为了锁定利润，在第一手的目标达到时，将第二手的止损移至入市位。

另一方面，若特里谢放弃其不愿意减息的态度，则欧元看跌。我们将采取和上述同样的策略，只不过方向相反。

欧央行将保持利率在1.00%不变——强于预期

预期欧央行会进一步减息——低于预期