交易英国公共部门净借款 12月18日

交易英国公共部门净借款

公布时间：12/18/2009 17:30

主要影响货币对：英镑/美元

预期值：230亿英镑

前值：114亿英镑

前两次英国公共部门净借款对英镑/美元的影响

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年10月	2009-11-19 17:30	70亿英镑	114亿英镑	+6	+6
2009年9月	2009-10-20 17:30	155亿英镑	148亿英镑	+22	+7

2009年10月英国公共部门净借款

英国10月预算赤字升至1993年以来的记录新高，因为经济衰退打压政府税收收入。公共部门净借款增加了114亿英镑，高于市场预期的70亿英镑。同时，10月赤字扩大至59亿英镑，而去年同期为赤字仅25亿英镑，净债务升至8297亿英镑，创1974年以来最高。同时，财政部发言人称数据和4月份的年度预算报告一致，反映了税收减少、而政府支出增加。

2009年9月英国公共部门净借款

英国9月预算赤字升幅创历史新高，公共部门净借款增加148亿英镑，低于预期的155亿英镑，财政收入年率减少了6.3%。家庭面临就业和薪资压力。市场预期赤字可能将进一步扩大，明年政府可能将试图增加税收收入，因为政策制定者保证将恢复公共部门财政。同时，英央行维持利率于历史低点0.50%不变，并维持1750亿英镑的资产购买计划不变，以促进经济的复苏。英央行可能将在未来数月继续放宽政策以刺激英国经济的持续复苏。

如何交易此次事件风险？

周末前英镑可能将剧烈震荡，因为市场预期英国11月公共部门净借款增加230亿英镑，可能将创1993年以来的记录最大增幅，从而可能将打压英镑，因为政府采取了空前的刺激举措来扶植经济。惠誉评级称在高评级国家中，英国需要做最大幅度的预算调整，以保持其AAA级主权信贷评级。但它表示英国的经济前景仍为“稳定”。另外，穆迪也宣布英国可能将测试Aaa极主权评级的边缘，因为其公共财政继续恶化。标普5月份已经将英国前景自“稳定”下调为“负”，因为该公司预期英国公共债务将达到GDP的100%，并且中期内将在高位附近守稳。然而，英央行行长金恩表示他不认为英国的主权评级有任何直接风险。他还表示政府执行信贷计划和减少赤字不存在任何障碍，因为政策制定者认为经济正自二战后最严重的衰退中复苏。同时，债务管理办公室称不担心英国的信贷评级，并预期市场对英国政府债券仍有结构性的需求，因为英国已经步入深度和极具流动性的债务市场。另外，英国财政大臣达林保证将进一步努力阻止公共借款的增加，因为经济增长预期改善。他重申政府将继续支持经济，以促进经济持续复苏。他还称，政府缩减赤字至关重要，因为经济已经步入复苏进程。他强调经济增长是减少公共借款的最好途径，政策制定者继续扶植实体经济。

此次事件风险可能将打压英镑，因为市场普遍预期英国政府11月赤字增幅将创历史新高。然而，政策制定者认为经济正从衰退中复苏，因此若公共部门净借款增加180亿英镑或更少，我们将看涨英镑。我们将在数据公布后的5分钟图上寻求一根阳烛来确认做多两手英镑/美元。一旦达成以上条件，我们将初期止损设在震荡高点上方或者距震荡区域较合理的位置，目标与初期止损幅度相等。第二个目标的建立相对随意，一旦第一单目标被触及并结利，将第二单止损提至入场位。

相反，税收收入的减少加上财政政策的扩张可能将打压公共财政，从而可能将打压英镑，因为英国的经济增长前景将受压。因此，若公共部门净借款增加230亿英镑或更多，我们将看跌英镑。我们将做空英镑/美元，方法与策略与做多类似。