交易澳储行利率决议 12月1日

交易澳储行利率决议

公布时间：12/01/2009 11:30

主要影响货币对：澳元/美元

估值：3.75%

前值：3.50%

前两次澳储行利率决议对澳元/美元的影响

数据月份	公布时间	预期	实际	点数变化	点数变化
				（数据公布一小时后）	（数据公布至纽约收盘）
2009年11月	2009-11-03 11:30	3.50%	3.50%	-74	-66
2009年10月	2009-10-06 11:30	3.00%	3.25%	+76	+141

2009年11月澳储行利率决议

澳储行11月利率决议加息25点至3.50%，为连续第二个月加息。然而，澳储行继续表示，加息速度仍是个“开放性问题”，因为政策制定者打压经济持续复苏的预期。澳储行行长史蒂文斯称澳元大幅升值可能将打压贸易和物价，因为澳元仍表现出上冲1.000的势头。他还表示货币政策的正常化进程将是逐渐的，因为全球经济增长仍很疲软。同时，澳储行还表示明年物价增长仍将和通胀目标保持一致，但未来经济复苏仍将很脆弱，因为经济刺激计划的效果开始减弱。

2009年10月澳储行利率决议

澳储行10月意外加息25点至3.25%，因为今年上半年澳大利亚经济已经慢慢从全球经济衰退中复苏。澳储行会议纪要显示货币政策的极度扩张不再必要，并且有些激进，因为全球经济前景已经改善。澳储行货币政策委员会立场越来越强硬，因为他们预期未来通胀将高于预期。同时，澳储行称澳元大幅升值可能将打压通胀。投资者预期澳储行将在今年下半年继续缩紧政策，澳储行加息的预期可能将进一步推高澳元。

如何交易此次事件风险？

市场普遍预期澳储行在12月利率决议上将宣布加息25点至3.75%。澳储行的加息预期可能将支持澳元继续上扬指向1.0000，因为投资者预期澳储行将在2010年上半年继续缩紧政策。彭博社的调查显示21位经济学家中的19位认为澳储行12月将加息25点至3.75%。瑞士隔夜指数掉期显示澳储行12月加息25点的几率为60%。政策制定者可能将在明年继续将政策正常化，因为全球经济增长和通胀前景已经改善。澳大利亚统计局显示10月就业人数意外增加，为连续第二个月增加，因为商业信心升至接近6年高位。今年剩余的时期内，企业可能将继续扩大生产和人员雇佣，因为澳大利亚最大的贸易伙伴中国已经成为全球经济复苏的领头羊。另外，11月通胀预期年率升至3.2%，高于澳储行的通胀目标。澳大利亚第三季度通胀年率为1.3%，预期高通胀可能将使澳储行的政策立场更加强硬。因为澳储行仍致力于实现充分就业和物价稳定的双重目标。然而，第三季度商业投资意外下跌3.9%。营运利润下降2.1%，前值为下降7.0%。经济的疲软可能将使澳储行维持中性的政策立场，因为澳元的大幅升值继续打压产出和通胀。澳储行会议纪要显示未来的货币政策仍是个“开放性问题”，因为商业和消费者信心仍很脆弱。国内和国际经济活动比预期的缓慢，因为刺激措施的效果减弱。澳储行货币政策委员会对经济前景的谨慎预期可能将促使其在12月利率决议上维持利率不变。然而，澳储行副行长Ric Battellino仍认为澳洲经济前景已经改善，澳大利亚已经摆脱了衰退，并预期经济将在未来数年持续增长，因为扩张的货币和财政政策继续支持实体经济。澳储行货币政策委员会成员预期经济将继续扩张，澳储行可能将在12月继续缩紧政策，因为澳大利亚继续从高速发展的中国经济中受益。他们还预期高利率可能将支持澳元继续上扬，因为澳储行仍是今年以来唯一缩紧政策的央行。

加息25点的预期可能将支持澳元。若澳储行如预期加息25点至3.75%，并对未来经济政策态度强硬，我们将做多澳元。我们将在5分钟图上寻求一根阳烛来确认做多两手澳元/美元。一旦达成以上条件，我们将初期止损设在震荡低点下方或者距震荡区域较合理的位置，目标与初期止损幅度相等。第二个目标的建立相对随意，一旦第一单目标被触及并结利，将第二单止损提至入场位。

相反，澳元的持续升值，加上对经济复苏可能延长的担忧可能将促使澳储行在12月利率会议上采取观望态度，从而可能在2010年第一季度维持利率不变，因为政府刺激措施的效果减弱。因此，若澳储行维持利率3.50%不变，并对未来政策采取中性立场，我们将看跌澳元。我们将做空澳元/美元，方法与策略与做多类似。